Fatores Determinantes das Exportações Portuguesas das Empresas do PSI 20

Abstract

Resumo estruturado

Objetivo: O presente estudo tem como objetivo avaliar o impacto dos fatores determinantes das exportações como modo de internacionalização nas empresas exportadoras do PSI 20. Isto é, averiguar se os fatores determinantes das exportações identificados por outros autores, tais como, o capital próprio, o resultado líquido, a produtividade, as remunerações e a dimensão da empresa são também os fatores determinantes das exportações portuguesas das empresas do PSI 20. O objetivo secundário é avaliar se estes fatores determinantes têm o mesmo impacto (positivo ou negativo) na amostra de empresas exportadoras do PSI20, tal como encontrado nos outros estudos revistos.

Desenho/metodologia/abordagem: Após terem sido selecionadas do PSI 20 as empresas exportadoras que cumprem os requisitos definidos pelo Banco de Portugal para serem classificadas como empresas exportadoras, foram recolhidos dados económico-financeiros para essas empresas de forma a construir os fatores determinantes das exportações, identificados por diversos autores em outros estudos.

A amostra utilizada é composta por sete empresas do PSI20 e o período temporal de análise é de 5 anos (2011 a 2015). Através de um estudo econométrico, estimou-se, utilizando o software PSPP, um modelo de regressão linear múltiplo, em que se consideraram como variáveis independentes os fatores determinantes das exportações (o valor acrescentado bruto (VAB), o resultado líquido, o capital próprio, a produtividade, a dimensão da empresa, as remunerações e as despesas em Investigação e Desenvolvimento (I&D)), e como variável dependente o volume de exportações.

Resultados: Os resultados do modelo estimado confirmam uma variação positiva das variáveis Produtividade, Capital Próprio, Resultado Líquido e Remunerações com impacto positivo no aumento do volume de exportações das empresas exportadoras que compõem o PSI20, como encontrado pelos diversos autores revistos. Por sua vez, o número de trabalhadores revelou-se não significativo, contrariamente ao esperado. E por último, o VAB e a I&D também, contrariamente aos estudos, têm um impacto negativo no aumento das exportações das empresas do PSI20.

Limitações/implicações: Uma das principais limitações prende-se com a dimensão da amostra, numa vez que se utilizou o PSI20. Desta forma, pretende-se em futuras linhas de investigação aumentar a dimensão da amostra nomeadamente a outros índices de empresas, introduzir novas variáveis independentes como a dimensão do mercado, fatores económicos e financeiros característicos do país, nível de escolaridade dos trabalhadores, nível de impostos, entre outros. Por outro lado, seria interessante perceber se as variáveis VAB e I&D apenas tem um impacto negativo nesta amostra ou se também são um fator comum a todas as empresas portuguesas, tendo em conta que, o investimento em I&D não é um gasto primordial na maioria das empresas portuguesas, ou não é suficientemente elevado para ter impacto positivo nas exportações portuguesas.

Originalidade/valor: Trata-se do primeiro estudo quantitativo efetuado para as empresas do PSI20, no qual são aplicados os fatores determinantes da exportação enquanto modo de internacionalização ao conjunto de empresas exportadoras que o compõem.