Responsabilidade social empresarial e restrições ao financiamento: Europa Continental vs não Continental

Ricardo Miguel, Maria João Jorge, Natália Canadas

Abstract


Objetivo: Investigar se o impacto que o desempenho de responsabilidade social empresarial tem sobre as restrições de financiamento é diferente nas empresas da Europa Continental e nas empresas da Europa não Continental.

Desenho/metodologia/abordagem: A amostra é composta por 385 empresas não financeiras pertencentes ao índice Stoxx Europe 600 no ano de 2013, que foram divididas em empresas que pertencem à Europa Continental e empresas sediadas na Irlanda e no Reino Unido. Para a especificação principal, considera-se um modelo de regressão linear, a fim de apurar se um melhor desempenho de responsabilidade social empresarial contribui para diminuir as restrições de financiamento. Considera-se também a possibilidade de existência de causalidade recíproca entre estas variáveis.

Resultados: Confirmam-se as expetativas de existência de variáveis endógenas. Assim, através da utilização da metodologia das variáveis instrumentais, verifica-se que empresas com melhor desempenho de responsabilidade social empresarial apresentam menores níveis de restrições de financiamento. Constata-se também que as restrições de financiamento são menores na Europa Continental.

Limitações de investigação: Dificuldade em mensurar o nível de responsabilidade social empresarial para ambas as subamostras.

Implicações práticas: Sugere-se que as empresas europeias que procuram ser líderes em responsabilidade social empresarial tendem a beneficiar de um melhor acesso ao financiamento.     

Originalidade/valor: Considera-se que o contributo mais significativo deste estudo está relacionado com a escolha da amostra. Enquanto a maioria dos estudos na área são referentes a empresas americanas, este estudo é direcionado para empresas europeias.

 

Palavras-chave: Responsabilidade social empresarial; restrições de financiamento; índice de sustentabilidade; endogeneidade.


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